Sau kết quả kinh doanh 2021 tăng trưởng mạnh, ngành ngân hàng tiếp tục đặt mục tiêu lãi lớn trong 2022, và thực tế bức tranh 6 tháng đầu năm 2022 vẫn đang là gam màu sáng. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu ngân hàng lại không có diễn biến thuận lợi trong thời gian qua.
Gần 2 năm qua, cổ phiếu ngân hàng có lượng vốn hóa được xem là đứng đầu thị trường chứng khoán. Vì vậy, nhóm ngân hàng luôn dẫn dắt thị trường nhờ vào giá trị cổ phiếu ở mức cao. Tuy nhiên, sau những phiên giao dịch vừa qua, giá trị cổ phiếu ngân hàng đã bị sụt giảm mạnh mẽ.
Cụ thể, sau nhịp hồi phục ngắn vào tháng 7 và tháng 8, cổ phiếu ngân hàng đã quay đầu giảm sâu trong tháng 9 và là nhân tố chính kéo Vn-Index xuống sát vùng giá 1.100 điểm. Với mức giảm 30 – 60% kể từ đầu năm, một loạt cổ phiếu ngân hàng đã rơi về vùng giá thấp nhất kể từ đầu năm 2021.
Tính đến hết phiên giao dịch ngày 29/9/2022, có 17 trong 27 mã ngân hàng niêm yết và giao dịch trên UpcoM đã có thị giá dưới 20.000 đồng/cp. Thậm chí, trong đó có cả mã ‘ngân hàng quốc dân’ một thời như cổ phiếu MBB (19.800 đồng/cp); cổ phiếu SHB (12.400 đồng/cp); cổ phiếu LPB (12.900 đồng/cp); cổ phiếu VPB 18.000 đồng/cp).
Trong khi đó, một số cổ phiếu cũng đang tiệm cận vùng này như cổ phiếu CTG của Vietinbank (22.600 đồng/cp); cổ phiếu VIB (22.150 đồng/cp); cổ phiếu ACB (22.000 đồng/cp).
Đáng chú ý, xuất hiện 3 cổ phiếu ngân hàng thấp hơn mệnh giá (10.000 đồng/cp) là cồ phiếu VAB của VietABank (9.300 đồng/cp); cổ phiếu VBB của VietBank (8.800 đồng/cp) và cổ phiếu ABB của ABBank đang ở mức giá tiệm cận là 10.000 đồng/cp.
Vào cuối tháng 5/2021, mặt bằng giá của nhóm cổ phiếu ngân hàng ghi nhận mức cao nhất. Thời điểm đó không có bất kỳ cổ phiếu giá dưới 20.000 đồng, những mã có thị giá thấp nhất trong nhóm cũng dao động trong khoảng 24.000-25.000 đồng/cp. Hàng loạt mã trên 50.000 đồng/cp như VIB, VPB, TCB, CTG, BID, ACB,…cổ phiếu VCB vẫn giữ được giá trên 100.000 đồng/cp.
Có nhiều nguyên nhân khiến thị giá của nhóm cổ phiếu ngân hàng điều chỉnh mạnh trong thời gian qua. Trong đó, việc phát hành hàng tỷ cổ phiếu để chia cổ tức, thưởng cho cổ đông là yếu tố chính khiến thị giá cổ phiếu vua bị điều chỉnh.
Hơn nữa, nhà đầu tư cũng lo lắng về triển vọng ngành ngân hàng khi nợ xấu gia tăng do ảnh hưởng của dịch bệnh, xu hướng siết chặt quản lý thị trường trái phiếu, chứng khoán và mới nhất là mặt bằng lãi suất huy động tăng mạnh.
Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), giá cổ phiếu ngành ngân hàng đã có sự hồi phục tốt trong tháng 7 và 8 với mức tăng từ 15-20% tùy từng ngân hàng để phản ánh kỳ vọng trong nửa cuối năm cùng mức room tín dụng mới. Tuy nhiên, từ giữa tháng 8 đến đầu tháng 9 tốc độ tăng đã chậm lại và có dấu hiệu điều chỉnh dưới tác động của tình hình kinh tế vĩ mô kém khả quan, tốc độ giải ngân tín dụng bị ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước và những áp lực từ việc tăng lãi suất quay trở lại. Dù vậy, KBSV vẫn đánh giá nhóm ngân hàng đang ở vùng giá hấp dẫn và phù hợp cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
Trong Talkshow “Cơ hội dòng tiền đến sau”, Kinh tế trưởng Chứng khoán MB (MBS), ông Hoàng Công Tuấn cho rằng phản ứng của cổ phiếu ngân hàng trong một tháng vừa rồi khá mạnh trước thông tin room tín dụng có thể được nới lên tới 16%. Tuy nhiên, con số này hơi quá kỳ vọng.
Thực tế, mặt bằng lãi suất của kinh tế thế giới sẽ còn tiếp tục tăng, dù kinh tế vĩ mô của Việt Nam là khá ổn, nhưng chúng ta cũng không thể tránh khỏi bị ảnh hưởng. Yếu tố này sẽ tác động đến tiền đồng. Và nếu NHNN cho phép bung tín dụng ra quá nhiều sẽ gây áp lực cho cuộc đua lãi suất, rất không tốt cho hệ thống ngân hàng và nền kinh tế
Do đó, NHNN chọn giải pháp là kiềm chế mức tăng trưởng tín dụng chung của toàn bộ hệ thống ngân hàng thương mại, song cũng giảm bớt triển vọng lợi nhuận của khối ngân hàng.
Ông Tuấn cho rằng nhà đầu tư không nên bi quan về cổ phiếu ngân hàng, nhưng cũng không nên quá lạc quan. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng đã bung tín dụng quá nhiều. Một ngân hàng được kỳ vọng được cấp tín dụng nhiều như Vietcombank cũng chỉ được cấp 2,7%.
Theo Sở hữu trí tuệ
